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PE系公募牌照再添丁 轻公募重专户成常态
时间:2018-01-08

      资本混业经营时代,各路资金发力角逐公募基金市场。1月5日,证监会官网公开信息显示,PE机构弘毅投资所申请设立的公募基金管理公司已经获批,公司名称为“弘毅远方基金管理有限公司”(以下简称“弘毅远方”),注册地在上海。值得一提的是,该公司是2018年新年伊始公布获批的首家公募基金公司,也是市场上第六家获得公募基金牌照的PE系公募基金公司。

      资料显示,弘毅投资持有弘毅远方100%的股权,而弘毅投资正是联想控股成员企业,这也意味着联想控股间接持有弘毅远方全部股权。

      2013年6月《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》正式实施,代表着公募基金行业正式向证券公司、保险资产管理公司以及其他资产管理机构敞开大门,相较于券商系、保险系公募基金公司的发起设立,PE系公募基金公司无论是成立数量还是成立时间均不及前两者。截至目前,共有九泰基金、红土创新基金、中科沃土基金、新沃基金、恒越基金和弘毅远方6家公司成立。大泰金石研究院研究员王骅表示,“公募基金因为面向大众融资,除了定增几乎不涉及一级市场,监管方面考虑到可能带来的一二级市场利益输送问题,因而获批节奏较慢”。

      同时,北京商报记者注意到,PE系基金公司公募业务规模较小,专户类基金产品成为主攻业务。如成立时间最久的九泰基金,2017年末非货基规模为112.8亿元,在122家基金公司中排名第70位,红土创新基金、新沃基金、中科沃土去年底规模分别为3.35亿元、0.45亿元、3.78亿元,在公募基金规模排行榜中名次靠后,去年三季度刚刚成立的恒越基金暂未有新基金出世。

      近两年A股市场持续震荡,PE系公募基金投研班底实力处于劣势,因此在业务开展前期,面向高净值客户的专户业务成为PE系公募基金展业的主流路径。中国基金业协会数据显示,九泰基金目前已于协会备案162只资管计划,其中新三板与定增专户成为布局重点,如九泰基金-弘盈定增1号资产管理计划、九泰基金-科鸿定增1号资产管理计划、九泰基金-海富定增6号资产管理计划等,此外,九泰基金在2016年12月发行了首只公募定增基金九泰锐华定增混合。

      在新三板方面,九泰基金成立产品投资部,目前已有多只投向新三板领域的资管计划产品。同样,红土创新基金也将新三板市场作为布局重点,成立了专门的新三板投资部。

      针对PE机构开始进军公募市场选择通过专户打开市场的原因,一位不愿具名的私募基金研究员表示, “PE系公募基金倾向于长期投资,风险也要高于一般的公募基金,已有客户更看重高风险,所以在机构拿到公募牌照之后更喜欢发展高风险的专户业务,而不是公募业务”。

      “重专户轻公募的原因主要是PE机构本身的资源和能力更着重于一级市场,且和公募偏向个人投资者不同,PE系之前的客户结构侧重于机构和高净值投资者,两者运作模式、监管体系和风控体系都有所不同,在各PE系基金公司成立时间都不长、没有足够人力和资源的情况下,更偏重自己熟悉的领域也可以理解。”王骅坦言。

北京商报